昨年底中央经济职责会议和本年政府职责陈述均将"放纵提振消费、提高投资效益亚洲色图 千百度，全地方扩大国内需求"列为本年各项要点任务之首。3 月 16 日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《提振消费专项活动决策》，明确将实施服务消费提质惠民活动，促进生计服务消费、扩大体裁旅游消费。

这意味着不管是在政策面，照旧在行业自觉趋势上，服务消费的增长势头王人会相等强劲。证明国度统计局公布的数据，2024 年我国服务零卖额比上年增长 6.2%，增速高于同期商品零卖额 3 个百分点，2025 年在政策守旧下，增长概况率会进一步提速。

在不久前，好意思团也晓示将原到店详尽事迹部（到综事迹部）细密改名为服务零卖事迹部。现实上，好意思团中枢业务恰是服务零卖的蹙迫参与者，亦然促进服务消费的最大受益者之一。

3 月 21 日，好意思团公布 2024 年全年及四季度财报。数据上，2024 全年，好意思团达成营业收入 3375.92 亿元，同比增长 22%；2024 年单季度，好意思团则达成营业收入 884.87 亿元允洽成本市集预期。

好意思团 2024 年达成隆重增长，这主要源自两方面身分，一是组织架构颐养下公司里面各项业务的协同效应显然增强；二是包含商家、用户、骑手、平台在内的所有这个词零卖业务生态在行业大盘中走出相对上风。

01业务协同效果涌现

2024 年以来，好意思团进行了屡次组织架构颐养，环节词是"整合"。如将到家事迹群、到店事迹群、好意思团平台、基础研发平台等整合为中枢土产货交易，取消孤独事迹群架构；将好意思团 SaaS、骑行、充电宝等业务淹没成为"软硬件服务"，快驴、小象、优选等业务淹没成为"食杂零卖"等。

一般来说，企业进行组织架构的整合，常常是出于幸免肖似消费职能资源，加强业务间合作，以及和解政策指标等考量，好意思团亦是如斯。

昔日在互联网的流量红利之下，好意思团遴荐的所以各种事迹群为主的垂直型组织架构，目的是通过垂类业务聚焦，最大化地享受行业增长红利。跟着流量红利灭亡，业务增长的中枢驱开赴分将迟缓从用户数目增长转为用户黏性增长。与此同期，用户抵消费场景、商户对业务场景的需求也日趋多元，这促使好意思团加强业务间的合作与交融。

举例，连年来消费者对即时零卖的需求大幅擢升，这使得部分商品的消费场景由从前的到店消费颐养为到家消费，对应业务为好意思团闪购；另外，到店餐饮商家也有拓展外卖业务的需求，同期也不错借助到店与外卖消费的口碑相互引流，对应业务为品牌卫星店。这意味着，不管抵消费者照旧商家而言，到家与到店消费场景的壁垒正在迟缓消失，而平台当然也需要实时摧毁业务壁垒，增强到家与到店业务的协同性，并减少资源的肖似消费，这亦然好意思团屡次组织架构颐养的中枢原因之一。

在组织架构颐养的基础上，具体到业务协同的达成，好意思团领先将"神会员"扩容看成主要持手。

这主要源自两方面原因，一是好意思团需要一个同期掩饰到店、到家业务的流量进口，以达成到店、到家用户的相互振荡；二是好意思团需要一个象征性的品牌财富以擢升用户心智。以前如故在到店业务中实践得胜的神会员体系当然就成为最好取舍。

证明好意思团裸露，神会员在 2024 年 7 月已掩饰中枢土产货交易全品类，并在四季度进一步膨胀至跟团游、景点门票等品类。现在，参与"神会员"的到店酒旅商户占比已超 70%，使用神券下单的订单占比无间擢升至中枢土产货交易总单量 40% 以上，GTV 孝敬增幅更高。同期，好意思团还在功绩电话会中进一步裸露，将来神会员将会进一步升级为好意思团会员，进一步强化用户心智。

从财务数据看，好意思团在组织架构颐养、业务协同方面的一系列举措也获得了显然的效果。

领先是收入连续隆重增长。2024 年全年亚洲色图 千百度，好意思团中枢土产货交易达成营收 2502.47 亿元，同比增长 20.9%。

其次是毛利率同比回升，且各项用度率下落显然。分季度看，好意思团 2024 年各季度的毛利率水平均高于 2023 年同期，同期，公司销售用度率也从 2024 年二季度启动同比下滑，2024Q2-2024Q4 销售用度率同比下滑约 3 个百分点。这一方面源自优选业务减亏，另一方面则是业务协同后运营遵循有所提高。

图源：好意思团各季度毛利率、销售用度率、照管用度率贵府开首：Wind、36 氪整理

02生态共赢理念进一步贯彻

好意思团功绩的隆重增长，不仅收货于业务协同带来的内生能源，更源于其对生态共赢政策的永久信守，即以包含用户、商家、骑手、平台在内所有这个词生态体系的良性互动为基础，进行业务的拓展和缱绻。

好意思团救援打造共赢生态的逻辑也并不难清醒，在真切知悉并知足用户需求的同期，骨子上也在为商家和骑手创造业务增量。另一方面，好意思团在匡助商家擢升运营遵循，保险骑手权利的同期，现实上也在为用户创造优质平稳供给。具体而言，好意思团针对其业务生态主要作出如下举措：

关于用户而言，好意思团主要通过丰富优质供赐与知足用户各样化的需求。

在知悉到用户日益增长的即时零卖需求后，好意思团以闪购为基础，无间拓展优质品类供给，为消费者提供" 30 分钟万物到家"的购物体验。逼迫 2024 年末，好意思团闪购已和超 5600 家大型连锁零卖商、41 万土产货小商户以及超 570 家品牌商达成合作。另外，濒临用户对高品性外卖的需求，好意思团还相接品牌餐饮推出"品牌卫星店"，为用户提供高质价比外卖。

同期，好意思团也在积极鼓舞食安体系成立，并于近期上线"明厨亮灶"专区，在寰宇放纵实行"阳光厨房"，同期为参与商户提供硬件斥地和补贴、平台流量歪斜等营救。

关于商户而言，好意思团主要通过简化营销、反内卷，为商户创造健康的营商环境。

2024 年 12 月，好意思团细密启动商户助力缱绻，插足 10 亿元真金白银营救优质商户探索革命，现在该缱绻已完成三批现款兑付，累计向 3.8 万优质商户披发现款营救。此外，好意思团还通过特价团购、直播活动与主题营销，为商户打造更定制化、多元化、高遵循的营销器具，同期还提供消费者知悉、评价照管与榜单名次等器具服务，助力商户优化计算并积蓄数字财富。

关于骑手而言，好意思团发愤于擢升骑手权利保险和福利关怀，其中擢升福利待遇与职责体验是首要任务。

2024 年，好意思团落实了包括"骑手友好社区"通行处分决策、上线"骑手之家"功能、试点骑手疲惫照管机制等一系列举措。同期，好意思团还实施了一系列关爱举措，如系统端上线防疲惫功能，为听障骑手提供稀零关怀树立，并为遭逢紧要疾病或需要西宾调停的骑手家属提供帮扶。

针对市集比拟祥和的骑手社保问题，在真切调研及联系部门的带领下，现在好意思团已初步酿成骑手社保试点决策，并将于本年二季度启动在部分城市实施。此外，自 2022 年 7 月以来，好意思团在东说念主社部带领下，率先启动新服务格式东说念主员工作伤害保险试点，已出资 14 亿为 7 个试点省市的全量 600 多万骑手交纳工作伤害保费。

证明裸露，2024 年好意思团年往返用户数突破 7.7 亿、年活跃商户数增至 1450 万，用户年均往返频次也创出历史新高。运营数据的增长，很大程度上就源自于好意思团对生态共赢政策的永久信守。诚然，这最终会振荡为公司的财务功绩。

03新增长弧线正在清楚

连年来，出海、AI、机器东说念主成为成本市集热词，企业的出海程度、AI 布局成为其提振估值的环节身分，好意思团也在这两个看法获得突破性的贯通。

领先是出海方面，2024 年 9 月，好意思团在国外的外卖平台 Keeta 初次进入沙特市集，现在如故在沙特阿拉伯的所有主要城市开展业务，用户数和订单数马上增长。

天风证券测算，中脾气形下，沙特外卖总范围有望达到 1104 亿元，海湾六国外卖总范围有望达到 1566 亿元。国内好意思团市占率高于 70%，议论到好意思团具有较为丰富的外卖运营素质和出海得胜素质，假定好意思团浸透率在 50%-80% 之间波动，中期维度下，预测出海业务将会为好意思团带来颠倒可不雅的利润。

在 AI 方面，好意思团也在功绩电话会中裸露了现时贯通和将来缱绻。现在，好意思团在 AI 进行了三个层面的布局：第一个层面是将东说念主工智能融入职工的普通职责；第二个层面是使用东说念主工智能来升级现存的面向企业、面向消费者的居品和服务；第三个层面是构建里面大谈话模子。

好意思团裸露，2024 年公司已在 GPU 资源上插足了数十亿元，何况 2025 年缱绻进一步加大在这个环节边界的投资范围。同期在研发插足方面，好意思团 2024 年累计研发插足 211 亿元。

AI 行业的爆发，也为机器东说念主产业带来新的发展机遇。早在 2016 年，好意思团就启动探索自动配送，并在 2017 年启动了无东说念主机方面的研发。逼迫 2024 年底，好意思团无东说念主机已洞开 53 条航路，累计配送订单超 45 万单；自动配送车累计配送近 500 万单，服务数百个社区的配送需求，其中自动驾驶里程占比 99%。除行将在香港洞开配送航路外，近期好意思团无东说念主机还在迪拜开启了交易化运营。

AI 和机器东说念主对好意思团的道理在于，外卖的配奉上，存在许多东说念主力难以完成的配送场景，比如顶点天气、复杂路况、稀零地形、景区园区等阻塞场景，使得路面配送存在较多贫瘠，而无东说念主机能够通过科妙技力补充运力，甚而是翻山跨海。

比如，最近好意思团无东说念主机在香港完成了首单配送，翻山跨海的配送难题，有了新解法。

从香港马鞍猴子园到香港科学园的白石角长廊，直线距离唯有 1.8 公里，但因为跨海和公园地形的身分，骑行距离达到 7.8 公里，耗时约 40 分钟。而由无东说念主机来完成，能够直线飞行，大大训斥配送技术，擢升消费者体验。

因此，跟着好意思团出海、AI 两大增长弧线迟缓了了，无疑会重塑好意思团的估值逻辑。也让市集对好意思团亚洲色图 千百度，翻开了新的念念象空间。