（陈说出品方/作家：高洁证券韩国女主播朴妮唛，李鲁靖、刘明洋、黄凯伦）

1 直升机行业龙头，财富重组开启新一轮成长周期

国内当先的直升机整机及零部件供应商，死力于于高端装备制造，是全面撑持低空 经济发展的航空高技术中枢主干企业。中航直升机股份有限公司树立于1999年， 前身是哈飞航空工业股份有限公司，于 2000 年在上海证券往返所上市，2014 年 12 月 25 日改名为中航直升机股份有限公司。公司是国内直升机制造业中鸿沟最 大、产值最高、产物系列最全的主力军，现存中枢产物既波及直升机零部件制造 业务，又涵盖军民用直升机整机、航空转包出产及客户化服务、电动垂直起降飞 行器等新能源飞行器研制，构建了系统与集成级的治理决策上风。

从属于航空工业集团，股权结构聚合。航空工业集团为公司本体适度东谈主，是中国 航空制造业的主力军。中航科工为公司控股股东（持股 48.56%），是香港老本市 场独一的航空高技术产业集团，旗下上市公司还包括洪都航空、中航光电、中航 机载，主要业务涵盖直升机、训导机、通用飞机、机载系统与航空零部件、航空 工程服务等。控股股东中航科工在航空鸿沟期间底蕴淳朴，公司从中充分受益。

公司旗下主要包括八家控股公司、四家参股公司。八家主要控股公司区分为：哈 飞航空、哈飞集团、昌河航空、昌飞集团、惠阳航空螺旋桨、天津直升机、哈飞 通用、景航航空高新；四家主要参股公司区分为昌河阿古斯特直升机、空客（北 京）工程期间中心、中天航空工业、哈飞空客。2024 年 3 月，哈飞集团和昌飞集 团股权一王人过户至公司名下，成为公司全资子公司。

公司直升机业务主要包括 Z 系列和 AC 系列直升机 公司所出产的 Z-系列直升机是国内最等闲使用的国产军用直升机，具体包括 Z8 系列、Z-9 系列、Z-10 系列、Z-11 系列、Z-19E。Z-8 是亚洲最大吨位的多用途 直升机，亦然我国请托军队使用的第一种直升机；Z-10 是我国自主研制的第一种 专用武装直升机；Z-11 是我国自行想象研制的第一个具有自主学问产权的直升机 机种，亦然军队入伍出勤率最高的直升机机种。

公司陆续开展型号研制和产物质能升迁服务，AC 系列直升机初步形成隐敝我国 从高原到平原、从陆地到海洋等丰富地舆环境的多场景济急扶植身手，为“全灾 种、大济急”轮廓扶植体系建筑提供装备撑持。AC 系列直升机包括 AC311 系列、 AC312E、AC313 系列、AC332、AC352、AC310。2022 年 5 月 AC313A 直升机 奏效首飞；7 月，7 吨级的 AC352 直升机得到中国民用航空局型号及格证；2023 年 4 月，4 吨级面向高原济急扶植市集的 AC332 型直升机完了首飞；8 月，AC332 搜索扶植构型科研样机在天津奏效首飞；2024 年 1 月，AC313A 完成初度高寒试 飞。现在，AC311A、AC312E 等多个型号直升机依然请托并插足医疗挽救、丛林 熄灭、消防扶植等济急扶植功课，通过加装联系斥地可化身“空中消防员”。

通用飞机业务主要包括运 12E 和运 12F 飞机

运 12E 飞机是航空工业哈飞自主研发的一款轻型多用途飞机，取舍双发、上单翼、 剪切翼尖、单垂尾、低平尾、固定式前三点起落架的总体布局。运 12E 飞机使用 通俗，无邪灵活，适用于客/货运输、航空照相、飞行训导、空投空降、医疗救护、 海洋监测、农林功课、东谈主工降雨、地质勘测、搜索扶植等多种用途； 运 12F 飞机是航空工业哈飞自主研发的新一代多用途涡桨运输机。在保留运 12 系列飞机优点的基础上，大幅提高了飞机的乘座高兴性、可靠性、维修性和平台 性能。运 12F 飞机取舍上单翼、单垂尾、低平尾旧例布局，非增压座舱，可收放 的前三点式起落架，取舍双驾驶体制。通过进行相应改装还可放纵 VIP、海洋监 测、航空照相等多种用途需要。

航空零部件制造业务主要包括螺旋桨系统，复合材料以及 C919 零部件。公司螺 旋桨系统现已完了低、中、高功率品级全谱系发展，产物配装可隐敝 100kW5000kW 能源安设，可放纵训导机、无东谈主机、运输机、特种飞机等对螺旋桨系统 的需求；公司领有国内先进的航空复合材料产物研发、出产基地，制造的产物包 括直升机、通用飞机机体结构，大飞机整流罩、垂尾、平尾及舵面，复合材料桨 叶等，还与空客公司合股树立了复材制造中心，供应空客 A350 和 A320 系列飞 机复合材料零部件；公司联贯了 C919 垂尾、翼身整流罩、前起舱门和主起舱门 的服务份额，并承担 C919 大型客机加工及装配难度最大的样貌之一：前缘缝翼 和后缘襟翼两大部段的研制与制造服务。

2.经贸易绩：聚焦直升机主业，功绩鸿沟稳步增长

公司推动直升机主业发展，功绩稳步飞腾。19-23 年公司贸易收入呈飞腾趋势， CAGR 为 10.24%，23 年达 233.3 亿元（同比+19.81%）；22 归母净利润年着落幅 度较大（-57.61%），主要系行业低迷形成部分订单减少，以及毛利率下降较大所 致，23 年归母净利润有所回暖，达 4.43 亿元（+14.11%）。24 年 3 月，昌飞集 团、哈飞集团并入公司，24H1 公司完了营收为 81.74 亿元（-31.69%），归母净利 润为 2.98 亿元（-9.18%），公司上半年功绩承压主要系产物请托量同比下降所致。 凭据 2023 年股东大会尊府，2024 年公司预测业务鸿沟将快速增长，预测完了营 业收入 308.13 亿元(较 23 年法定败露数据增长 32.07%，下同);预测完了归母净利润 7.16 亿元(+61.74%);预测发生贸易总成本 303.24 亿元(+32.04%);预测发生研发 用度 10.28 亿元(+36.30%)。

24H1 哈尔滨分部、景德镇分部孝顺主要收入，哈尔滨分部孝顺主要净利润。24H1 哈尔滨分部营收 47.89 亿元（较 23 年法定败露数据-37.5%，下同），占总营收比 重 58.59%，净利润 3 亿元（+27.61%），占总净利润比重 102.68%；景德镇分部 营收 37.99 亿元（+38.45%），占总营收比重 46.48%，净利润 0.8 亿元（+1131.29%）， 占总净利润比重 27.45%；保定分部营收 3.63 亿元（-23.74%），净利润-0.35 亿元 （-276.82%）。分部间对消营收 8.63 亿元，对消净利润 0.33 亿元。

24 年上半年公司盈利身手升迁明显。2021-2023 年公司销售毛利率区分为 12.43%/10.30%/10.13%，销售净利率区分为 4.19%/1.99%/1.49%，盈利身手下降主 要系产物结构调度影响所致。2024H1 上半年公司的销售毛利率为 13.1%（较重述 后的财务数据+3.12pct，下同），销售净利率为 3.58%（+0.93pct）。 公司业务以航空产物为主，收入主要来自国内。分产物来看，收入主要来自航空 产物， 其 占 营 收 的 比 重 各 年 均 超 98% ， 21-23 年 毛利率 分 别 为 12.46%/10.24%/10.19%。24H1，航空产物收入 81.06 亿元，毛利率为 13.09%。分 地区来看，收入来源以国内为主，外洋收入还较少，但外洋销售毛利率正在稳步 飞腾，21-23 年区分为-6.89%/24.16%/25.32%。

以广泛顾问谋降本增效，以科技立异促产业发展。公司留意策划效力，顾问用度 率下降明显，从 19 年的 6.13%降至 23 年的 4%；同期，公司留意科技后果回荡， 陆续加大研发插足，23 年研发用度为 7.54 亿元(较 19 年 CAGR 为 12.13%)，研发 用度率为 3.23%；19-23 年销售用度率较为踏实，在 0.69%-1.03%的区间波动；财 务用度率积年均较低，主要系公司借债需求较小，以及利息收入的对消效应所致。 24H1 期间用度率为 8.86%（较重述后的财务数据+2.45pcts，下同），其中销售/管 理/财务/研发用度率区分为 1.16%（+0.55pct）/5.55%(+1.69pct)/-0.02%（+0.63pct） /2.17%(-0.42pct)。

公司败露预测 24 年关联往返总金额 330 亿元，较 23 年的上限预测 695.73 亿元 下降 52.57%，主要系哈飞集团、昌飞集团已并入公司，因此下调关联往返预测金 额。其中，预测完了关联采购/采选关联东谈主劳务 300 亿元，24H1 已发生 38.27 亿 （完成 12.76%）；预测完了关联销售/向关联东谈主提供劳务 30 亿元，24H1 已发生 4.09 亿元（完成 13.63%）。

3 低空经济产业加速，直升机装备需求量正盛

3.1 直升机是军民和会的典型代表

航空装备是我国制造业发展的一个重心，直升机产业是其进击组成部分。当代航 空工业是典型的高期间密集型、老本密集型行业。航空工业产业链条长、期间辐 射面广、通用性强，对基础产业的期间带动效应强，其发展水平是国度经济、科 技、国防实力及工业化水平的进击象征和聚合体现。直升机产业行为航空产业重 要的组成部分韩国女主播朴妮唛，推崇出很好的军民通用本性。直升机可行为平台开展研发，通过 改型改装完了特定的功能，可等闲用于国防建筑、反恐维稳、抢险救灾、济急救 援、农林功课、地质勘测、旅游不雅光、飞行培训等鸿沟，现在直升机的应用依然 浸透到社会的各个法子。 直升机是一种大略垂直升降、悬停以及以歪斜的式样飞行的飞行器。与传统的固 定翼飞机不同，直升机通过旋翼的旋转产生升力，而且具有专有的垂直起降身手。 其杰出特色是不错作念低空（离大地数米）、低速（从悬停初始）和肆意场地的飞 行，疏淡是可在小面积时势垂直起降。 直升机可凭据最大升起分量、发动机类型、旋翼建立、和用途分类。按最大升起 分量可分为：微型、轻型、中型、大型、重型；按发动机类型分可分为：活塞引 擎和涡轴引擎，当代直升机主要使用涡轴引擎；按旋翼建立可分为：单旋翼、双 旋翼、羼杂式直升机；凭据用途可分为：军用和民用，民用用于通用航空市集。

按照出产制造限定，直升机产业链可分为上中下贱三个法子，上游是原材料，包 括金属材料（钛合金、高温合金）、非金属材料、复合材料（碳纤维）；中游是 机体制造、发动机制造、机载斥地，机体制造可分为飞机结构件制造和电子元器 件制造两类，机载斥地可分为机电系统和航电系统；下贱是总装、维修检测。中 直股份是我国直升机总装法子的龙头企业。

跟着低空经济鸿沟的快速推广、直升机产业在新期间应用方面陆续得到冲破，直 升机及联系航空期间的需求得到进一步升迁，直升机制造商陆续加大期间立异和 研发插足，直升机产业主要发展趋势可分为：先进发动机、机体模块化、新式旋 翼、高速新构型、先进轮廓航电、集成化、轮廓化、广泛化。

3.2 众人直升机市集呈现三足鼎峙步地

在众人直升机制造鸿沟，好意思国、欧洲和俄罗斯三大肆量形成了竞争的主导步地。 好意思国行为众人最大的直升机出产和使用国度，领有西科斯基、贝尔、波音三大直 升机制造商，占据了众人最大的直升机市集份额。而欧洲在民用直升机的研发、 出产和服务方面走在了全国前方，尤其是在期间和市集方靠近好意思国的当先地位构 成了强有劲的挑战。俄罗斯在军用直升机的研发制造方面仍然保持着较强的实力。 此外，日本、韩国、印度和巴西等国度也将直升机制造业视为 21 世纪的计谋性 产业，并加速了发展法子。

中国直升机产业快速发展。我国直升机工业起步较晚，自 20 世纪 50 年代中期才 起步，1956 年头始出产直 5 型直升机，象征着中国直升机产业的发张起原。后通 过引进并出产直 8 和直 9 直升机，自行想象研制了直 11 直升机。频年来，跟着 多款直升机的研制出产服务的顺利推动，中国已具备了全国一流直升机的研制生 产身手，具备了产业化及快速发展的期间和物资基础，形成了越过式发展的局面。

3.3 军用：我国直升机数目和重型化存在一定差距

军用直升机行为当代接触中不成或缺的作战器用，受到众人军事力量的等闲应用。 凭据《World Air Forces 2024》，2023 年众人军机保有量 53401 架，军用直升机保 有量 20211 架，好意思国事领有军机和军用直升机数目均最多的国度，区分 13209 架 和 5553 架，军用直升机占众人份额 27%，其次是俄罗斯，领有 4255 架和 1547 架，然后是中国，领有 3304 架和 913 架，军用直升机占众人市集份额 5%。众人 军用直升机占军机数目的比重为 37.85%，好意思国为 42.04%，韩国为 48.1%，而中 国为 27.63%，比重还较小。相较于好意思国，中国军机数目和军用直升机占军机数目 的比重均较小，中国军用直升机还有广袤的发展空间。

黑鹰系列直升机为众人最热门直升机。凭据《World Air Forces 2024》，截止 23 年 底，众人军用直升机在役数目最多的是黑鹰系列（S-70/SH/UH-60）直升机，共 3938 架。黑鹰是好意思国西科斯基制造的一种多用途武装直升机，用于战斗突击运输 及扶植，窥察，带领，电子战和反潜战等，该系列具有多种变体，如 S-70 黑鹰， 据 SIPRI 数据，19-23 年出口 9.84 亿 TIV（占众人军用直升机出口的 8.69%）； S-70B 海鹰，19-23 年出口 4.08 亿 TIV（占 3.6%）。 保有量第二和第三的机型是 Mi-8/17 和 AH-64，区分 2803 架和 1249 架，同期， AH-64E 阿帕奇是 19-23 年出口额最大的机型，出口 19.2 亿 TIV（占 16.96%）。

陆军是军用直升机领有量最多的军种，中好意思陆军军用直升机保有量缺口雄壮。根 据《World Air Forces 2024》，23 年底好意思国陆军领有直升机 4087 架（占好意思国军用 直升机数目的 73.6%），中国陆军领有 751 架（占中国军用直升机数目的 82.3%）。 中好意思空/陆/舟师军用直升机保有量缺口为 151/3336/416 架，陆军缺口最大。 好意思国军用直升机在役机型主要为黑鹰系列，我国主要为 Mi-17/171 以及 Z 系列。 黑鹰系列是好意思军主力机型，空/陆/舟师区分领有 96/2299/454 架，推测 2849 架（占 好意思国军用直升机数目的 51.3%）。我国主力机型为 Mi-17/171，其是由俄罗斯米里 想象局想象，空/陆军区分领有 16/242 架，推测 258 架（占中国军用直升机数目 的 28.3%），然后是中国克己的嫡派列直升机，其中 Z-19 领有 175 架。

我国军用中型、重型直升机存在不及。凭据《World Air Forces 2024》，按最大起 飞分量分类，23 年底中好意思轻型/微型/中型/大型/重型军用直升机保有量缺口为 47/356/2769/419/1049 架。中型直升机缺口主要系好意思国 10 吨级黑鹰系列直升机使 用巨量，而我国 10 吨级直升机还处于空缺所致。重型直升机缺口归因于我国还 无在役军用重型直升机，重型化存在严重不及。

重型直升机具备垂直起降、载重极大等特色，其数目质料顺利关系到国防安全。 重型直升机一般是指升起质料大于 20t，内载和外悬挂身手大于 8t，运输身手超越 50 东谈主的直升机。永恒以来由于能源系统的不及，中国短少近似好意思国“阿帕奇” AH-64D/E 和俄罗斯米-28“大难”那样的重型武装直升机。直-10 武装直升机是 现在中国陆军航空兵的主要力量，是我国十足自主研发的7吨级中型武装直升机， 其弥补了中国此前在中型专用武直装备方面的空缺。直 8 是在法国的 SA321“超 黄蜂”基础上发展而来的，具备 13 吨的最大升起分量，是我国最大吨位的直升 机，但仍然非重型直升机。

直 20 或将补王人我国 10 吨级通用直升机空缺。2013 年 12 月，10 吨级通用直升机 “直-20”奏效进行了首飞，从外形上看，直-20 通用战术直升机外形比拟近似中 国入口的好意思制“黑鹰”S-70C-2 直升机，但与黑鹰不同的是，直-20 主旋翼取舍五 桨叶结构，具有更好的适度性和无邪性。行为通用直升机，直 20 有望大略兼顾 各式不同类型的任务，比如扶植、运输、通信等，并有可能发展为舰载机。直-20 入伍后，配合国产大型运输机运-20 的投送身手，中国陆兵力量大略飞快被投送 到热门地区，并形成无邪突击作战身手，要是翌日中国舟师能装备大型两栖突击 舰，搭载直-20 等机型后将大略更好的应答诸如岛礁冲突等风险。

3.4 民用：低空经济产业加速，有望推动直升机市集推广

3.4.1 民用直升机行业发展景色

2023 年众人民用直升机市集保持增长势头，凭据 GAMA 数据，2023 年众人民用 直升机请托 1020 架（同比+9.4%），请托金额 49 亿好意思元（+8.9%）。市集份额最大的三家制造商为空客直升机、莱昂纳多、贝尔，区分请托 20.9/13.9/8 亿好意思元， 占市集份额 42.5%/28.1%/16.2%，罗宾逊请托直升机数目名步骤二，但请托金额 较低，为 2.2 亿好意思元。

中国民用直升机保有以轻型直升机为主，直升机主要应用于石油服务鸿沟。凭据 航空工业发布的《民用直升机中国市集预测年报(2023-2032)》，截止 2022 年底， 民用直升机机队鸿沟为 1037 架，轻型直升机仍然是我国民用直升机机队的主力， 占比达到 40%；中国民用直升机各应用鸿沟中，石油服务业务量最大，是市集份 额超越 20%的独一功课鸿沟；工农功课鸿沟主要用于空中查看和航空喷洒；航空 济急扶植鸿沟中，航空护林业务量最大，医疗救护、航空搜救等业务量较小。根 据《2023 年通用和微型运输运行概况》，中国民用直升机主要聚合在中南和华东。

3.4.2 众人民用直升机市集应用广袤，增长后劲较大

石油服务业务增多拉动直升机需求。俄乌接触的陆续导致的众人能源供应垂死， 进而带来的列国加大海上油气资源的勘测和开采力度，直升机大略飞快抵达勘测 现场，现实兴隆侦测、管谈巡检和斥地安装等任务，其高效的功课身手和等闲的 隐敝范围，为能源勘测提供了强有劲的扶植。 航空济急扶植力量常态化部署有望拉升民用直升机需求。直升机载分量大、悬停 身手强，在现实济急扶植任务中担负着进击变装，相较大地扶植，航空扶植反映 速率快、无邪性强、受地舆空间扫尾较少，是最方便高效的“空中人命线”。应 急顾问部印发的《“十四五”济急扶植力量建筑策划》指出“推动航空济急扶植力量常态化部署，完善重型直升机、中微型直升机布局。协同推动航空济急扶植 基础设施建筑，加速构建隐敝灾害事故多发地区的航空扶植汇注，加强直升机起 降时势和临时起降点建筑。 电动垂直起降可能成为翌日民用直升机产业发展的新机会和主要增长点。eVTOL （电动垂直起降飞行器）大略运用电动推动期间，完了更高效的飞行和灵活的垂 直起降，顺应城市空间的褊狭扫尾和环保要求，eVTOL 有望推动民用直升机产业 的转型与升级，开辟新的市集和增漫空间。 高速直升机期间也有望在近期得到进展。其中有望在 2024 年出现的成就包括 AW609 完成取证初始插足使用，空客直升机公司的复合推力高速直升机首飞等。

3.4.3 直升机是低空经济进击飞行器，低空经济产业加速推动直升机市集推广

低空经济为产业链型经济，具有多鸿沟、跨行业、全链条的特色。其组成包含基 建端、飞行器制造端以及应用端，大略赋能千行百业，成为经济增长新的进击引 擎，或能形成万亿级别的市集。

低空经济产业链：基础设施与空域顾问层，包含空域顾问斥地、起降设施、低空 雷达、飞行员培训等；飞行器想象制造，可分为无东谈主机、直升机、eVTOL(电动垂 直起降航空器）；应用鸿沟包括低空物流、低空交通、环境检测、飞行服务等。

直升机在低空飞行鸿沟具有专有的上风。其载紧要、无邪性强的特色使得直升机 大略现实多种任务，包括商务飞行、旅游不雅光、济急扶植等。此外，直升机起降条款灵活，不需要挑升的跑谈和机场，大略疏忽通用航空机场的基建成本，这使 得直升机成为低空飞行中不成或缺的一部分。 直升机的应用与低空经济的发展互相促进。跟着低空经济的不停发展，直升机的 应用场景也在不停拓展。举例，直升机在城市里面或周边城市市区的点对点交通 中施展着进击作用，不错谴责交通时期，提高出行效力。同期，直升机在旅游不雅 光鸿沟也有着等闲的应用，为搭客提供了专有的视角和体验。这些应用场景的拓 展不仅推动了直升机产业的发展，也为低空经济带来了更多的增长能源。

频年来我国对航空工业、低空经济发展提供了强有劲的政策撑持。2023 年中央经 济服务会议中，从国度层面初度将低空经济界说为计谋新兴产业；2024 年，政府 服务陈说中淡薄加速发展低空经济，象征着低空经济成为国度计谋层面扶植的新 增长引擎之一。

低空经济市集鸿沟广袤。凭据中商产业磋商院发布的《2022-2027 年中国航空航 天产业发展趋势及投资风险磋商陈说》表现，2022 年低空经济对国民经济的轮廓 孝顺值约为 4000 亿元，同比增长 29.03%。中商产业磋商院分析师预测，2023 年 市集鸿沟将达 4633 亿元，2024 年将达 5030 亿元。

低空经济加速发展带动民用直升机需求增多。凭据《民用直升机中国市集预测年 报（2023-2032）》的预测，按照中国经济发展水平和民用直升机行业发展情况， 到 2027 年，中国民用直升机机队鸿沟将达到 1449 架；到 2032 年，鸿沟将超越 2000 架。在低空空域绽开的利好预期下，2023—2027 年中国民用直升机总需求 量将超越 500 架，2027—2032 年总需求量将超越 1000 架。

4.中枢竞争力：直升机行业龙头，财富重组有望提供新的增长极

4.1 完成紧要财富重组，利于直升机业务高度整合

昌飞集团、哈飞集团并入公司，利于直升机业务高效整合。2023 年 1 月 10 日公 司发布预案，拟向中航科工刊行股份购买其持有的昌飞集团 92.43%的股权、哈飞 集团 80.79%的股权，拟向航空工业集团刊行股份购买其持有的昌飞集团 7.57%的 股权、哈飞集团 19.21%的股权。2024 年 3 月，昌飞集团、哈飞集团成为公司全 资子公司，往返价钱为 50.78 亿元，新增股份 1.42 亿股。子公司哈飞航空制造的 产物主要供应给哈飞集团，完成终末的直升机总装试飞请托，子公司昌河航空制 造的产物主要供应给昌飞集团，完成终末的直升机总装试飞请托。 公司刊行股票召募配套资金用于研发样貌。同期，公司拟向中航科工、机载公司 在内的不超越 35 名允洽条款的特定对象刊行 A 股股票召募配套资金，资金总额 不超越 30 亿元，2024 年 7 月 17 日，公司收到召募资金 29.67 亿元（扣除含升值 税的承销用度），7 月 25 日，召募资金新增的 0.88 亿股份完成登记手续，公司 股份总额变为 8.2 亿股，公司将使用召募资金进行新式直升机与无东谈主机研发身手 建筑样貌（4.59 亿元）、直升机出产身手升迁样貌（8.94 亿元）、济急扶植及民 用直升机研发身手建筑样貌（3.56 亿元）、补充流动资金或偿还债务（10 亿元） 等五个样貌。

4.2 聚焦直升机主业，稳步推动研发服务，陆续开拓济急扶植市集

2023 年，公司各项研制任务进展顺利，科研样貌顾问水平不停升迁。公司聚焦直 升机主业，强化民机研发部队及条款建筑，积极拓展外部后果回荡，推动后果产 业化应用。2024 年公司连接对峙 “一个想法，两个市集，三个基地，三个引颈” 的发展计谋，狠抓民机科研，加速 AC332、AC313A 等机型适航取证进度，Y12F 飞机货运型得到 TC 证。

2024H1 公司科研服务稳步推动。2 吨级直升机 AC311A 从六大方面重心折务着 手，陆续开展竞争力升迁服务。过失工艺期间攻关成效显贵，航空制造身手踏实 升迁，C919 型机复合材料产物试出产决然通过 PPV 审核。AC332 直升机 2 月底 完成 AEG 评审启动会，002 架机已于 3 月 23 日转场建三江开展平原试飞服务，6 月 末地转至六盘水机场开展次高原试飞;Y12F 货运型飞机已完成货舱门开闭及集装 箱装卸进修大纲并提交用户;同期 Y12E 高寒构型已完成总装。 公司陆续开拓丛林消防、搜索扶植、医疗救护、警用规定等重心济急扶植鸿沟市 场。24H1，AC311A 直升机参加拉萨“济急服务 2024 西藏”实战演练，与南昌 大学第一附庸病院签署 1 架 AC311A 直升机购销合同，与山西航产集团陆续对接 直升机产业和解样貌，完成 10 架 AC311A 直升机采购合同和产业和解框架公约 的订立。 公司对峙以质料效益为中心，自 2021 年研发东谈主员数目大幅下降之后，近几年数 量呈现缓缓飞腾趋势。公司对峙在合理构建公司东谈主才部队的基础上，莳植一批 大略掌合手中枢期间、加速科研后果回荡、不停研发新期间的高期间东谈主才部队。

公司股利分拨筹商肃穆，现款股利占团结报表中包摄于上市公司股东净利润比例 看护在 30.00%以上。2023 年流程财富重组，公司总股本将增多 142，129，270 股 至 731，605，986 股。以此盘算，共计派发现款股利 146，321，197.20 元，占团结报表 中包摄于上市公司股东净利润的 33.05%。

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精选陈说来源：【翌日智库】韩国女主播朴妮唛。